移动版

海通证券机械行业跟踪周报2016年第二十八期

发布时间:2016-07-30    研究机构:海通证券

投资要点:

总体观点:关注内生增长优秀或估值低、具备提升空间的标的

工业企业利润增长加快,但需求仍然存疑。7月27日,国家统计局公布了2016年1-6月规模以上工业企业经营数据,1-6月规模以上工业企业主营业务收入增长3.1%,较1-5月收入增速回落0.2%,主要受3月高增长基数的影响。企业利润增长6.2%,其中6月利润同比增长5.1%,比5月加快1.4%。7月上中旬发电耗煤增速基本与6月持平,但主要城市地产销量继续低迷,表明真实需求未必好转。海通宏观认为,从政治局会议强调“抑制资产泡沫”意味着下半年压泡沫或重于稳增长,经济短期下行压力没有消除。

关注内生增长优秀或估值低、具备提升空间的标的。今年以来,监管部门对盲目的增发重组限制日趋严格,而之前机械行业的不少重组标的并没有达到业绩承诺。近期,机械行业进入中报披露季,各家公司表现差强人意。展望下半年,我们建议投资者把目光放到内生增长优秀的公司上去。建议关注:豪迈科技、浙江鼎力。此外,不少传统的机械行业公司,由于所处下游相对稳定,市场对其估值一直不高,尽管部分公司已经具备全球领先的竞争力和优秀的管理架构。在国家鼓励高端制造的大背景下,估值较低的公司如果能够抓住机遇转型升级,其估值具备较大的上升空间。建议关注:广日股份、中集集团。

上海国改热度升温,铁路板块静待催化。上海国改:上海市委书记韩正在调研时指出,要全力支持上海的央企深化改革,作为国企改革的排头兵,上海国资改革热度再次升温。建议关注:上工申贝。公司第一大股东浦东国资委拟受让部分股权给浦东科投,交易尚需上海市人民政府和国务院国资委批准。浦东科投在TMT和高端制造领域拥有丰富的境内外资本运作经验,若转让成功,浦东科投将成为第一大股东,公司的转型升级有望加速。高铁轨交:《中长期铁路网规划》指出将构建“八纵八横”高铁网络,到2020年,铁路网规模达15万公里,其中高铁3万公里;2025年铁路网规模达17.5万公里左右,其中高铁达3.8万公里左右,比15年底翻一番。建议关注:康尼机电,鼎汉技术。

新能源汽车销量依旧强势,关注产业链机会。2016年6月新能源汽车销量约4.4万辆,同比上升107%,是制造业为数不多的保持高景气的板块。下游需求的持续高景气将带动整个产业链的投资,建议关注:创力集团,华中数控、天汽模。燃料电池是新能源汽车的另一种尝试,从国家主管部门出台的各项政策看,以燃料电池为代表的氢能技术将成为在十三五期间的重点扶持对象。在产业链中的燃料电池、加氢站等方向都将催生对高端机械装备的新的需求。建议关注:汉钟精机(002158),雪人股份。

风险提示:宏观经济下行,市场波动风险。

申请时请注明股票名称