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机械行业周度观点:坚守“2+1”产业方向

发布时间:2016-01-25    研究机构:华泰证券

本周机械板块整体上涨2.89%,同期沪深300指数下跌0.17%,中小板指数上涨1.04%,创业板指数上涨1.74%。本周股市呈震荡复苏势态,除沪深300指数外其他版块均有所回暖。大盘指数先涨后衰,期间一度涨回3000点,最终收于2917点。

近期看好系统集成及物流服务市场机会,核心观点是:工业4.0和商贸流通体系变革背景下,基于物联网大数据的智能物流是未来现代物流的发展方向,智能物流技术装备是智慧物流的骨架。我们估算2020年智能物流行业市场规模接近1400亿(工厂自动化物流需求650亿,流通环节电商需求400亿,快递需求336亿),年均增速超过20%。我们判断未来三年行业将进入整合期,看好由此带来的并购机会。

此外,周五美油收盘涨近9%,布油约涨10%,双双突破32美元,带动能源股低位反弹,为此当日欧股大涨近3%,美股提振1%。从博弈角度,石油装备近期或可关注。

前期香港路演发现,香港机构投资者对预期收益率的要求不高,选股更加注重中长期扩张空间和业绩兑现概率,目前没有业绩仅讲转型逻辑的公司绝对不碰。具体来说,一方面,香港机构随着对内地新兴产业认识程度的升高,对A股高估值的接受程度在变高,比较看好的诸如智能机器人、智能制造、军民融合、无人机植保、智慧物流,以及电子行业新硬件和新技术方向,同时这些机构也很关注房地产公司转型带来积极变化;另一方面,在经历2015年市场大幅上涨后,没有什么看起来绝对便宜了。相对短期波动,香港机构开始更关注中长期的空间,寻找未来可能不那么贵的股票。

香港机构的想法可能代表未来一大部分潜在增量资金的投资逻辑,即因看好中国的转型而选择进入A股(不仅是新经济公司,还包括传统经济公司的转型),但更看重扩张空间和业绩兑现概率。这也将是我们未来挖掘机械行业新标的的核心出发点。

再次强调下我们对2016年机械行业投资机会的判断,看好“2+1”三个产业方向:

主线一:工业4.0。政策将持续推升行业需求。最佳投资标的是下游布局优秀,具备硬件优势、软件思维并有可能成为工业大数据入口的公司。关注科远股份、华昌达。

主线二:军民深度融合。2016年将是军改元年,参照美国与俄罗斯的军工体制,民企进入空间巨大。最佳投资标的是通过并购等方式新进入企业,关注日发精机。

主线三:新兴产业+并购成长。具备产业链一体化整合能力的公司,将聚焦于高铁后市场、智能物流、无人机植保及智能机器人等新制造领域。关注鞍重股份、南方泵业、巨星科技、汉钟精机(002158)、雪人股份。

申请时请注明股票名称