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机械行业:因转型而买入,更看重扩张空间和业绩兑现

发布时间:2015-12-22    研究机构:华泰证券

投资要点:

本周机械板块整体上涨6.79%,同期沪深300指数上涨4.43%,中小板指数上涨4.90%,创业板指数上涨5.95%。本周沪深两市稳步上扬,突破箱体振荡的格局。大盘指数周一低开高走,后两日平稳过度,周四美联储加息上行,最终收于3579点。

12月16日-18日,世界互联网大会于乌镇举行,大会主题 “互联互通、共享共治,共建网络空间命运共同体”,人工智能引发关注。12月17日,美联储9年来首次决定加息,结束了维持7年的“零利率”时代,美国货币政策走向“正常化”。

本周香港路演发现香港本地机构和QFII资金进入内地股票市场的热情非常高,看好中国转型、寻求超额收益。我们认为,未来这股热情仍将延续很久,因为:1)相较于较低成交量、缺乏新兴公司的港股市场,A股市场具备更高的流动性、更好的成长性。不过,香港投资者比较顾虑“跌停板”等制度带来的系统性风险;2)重视A股市场的机构的终极逻辑是看好中国转型的潜力,因转型而买入!

香港机构投资者对预期收益率的要求不高,选股更加注重中长期扩张空间和业绩兑现概率,目前没有业绩仅讲转型逻辑的公司绝对不碰。具体来说,一方面,香港机构随着对内地新兴产业认识程度的升高,对A股高估值的接受程度在变高,比较看好的诸如智能机器人、智能制造、军民融合、无人机植保、智慧物流,以及电子行业新硬件和新技术方向,同时这些机构也很关注房地产公司转型带来积极变化;另一方面,在经历2015年市场大幅上涨后,没有什么看起来绝对便宜了。相对短期波动,香港机构开始更关注中长期的空间,寻找未来可能不那么贵的股票。

香港机构的想法可能代表未来一大部分潜在增量资金的投资逻辑,即因看好中国的转型而选择进入A股(不仅是新经济公司,还包括传统经济公司的转型),但更看重扩张空间和业绩兑现概率。这也将是我们未来挖掘机械行业新标的的核心出发点。

再次强调下我们对2016年机械行业投资机会的判断,看好“2+1”三个产业方向:

主线一:工业4.0。政策将持续推升行业需求。最佳投资标的是下游布局优秀,具备硬件优势、软件思维并有可能成为工业大数据入口的公司。关注华昌达。

主线二:军民深度融合。2016年将是军改元年,参照美国与俄罗斯的军工体制,民企进入空间巨大。最佳投资标的是通过并购等方式新进入企业。

主线三:新兴产业+并购成长。具备产业链一体化整合能力的公司,将聚焦于高铁后市场、智能物流、无人机植保及智能机器人等新制造领域。关注鞍重股份、南方泵业、巨星科技、汉钟精机(002158)、雪人股份。

申请时请注明股票名称