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机械行业2016年投资策略:中国制造的未来,大蓝海还是小水塘?

发布时间:2015-12-04    研究机构:华泰证券

投资要点;

新技术、新模式、新产业将助力中国制造重回“制霸全球”地位。过去30年中国制造业依靠廉价成本要素投入和产能规模的扩张模式将“Made in China”名扬世界。然而随着人口红利消逝,经济结构调整,传统机械装备需求的绝对量很难再有大幅上升,旧制造模式终将落下帷幕。在这样的背景下,人们不禁想问中国制造的未来,会产生一片片新的“大蓝海”还是萎缩成为一个个“小水塘”?

通过过去一年的产业调研,我们意识到通过技术升级、模式改革、产业整合、进军海外等途径,中国制造的产品品质和品牌影响力都在出现结构性提升,这些变化都将是2016年不容错过的投资机遇。主要包括以下三条主线:

投资主线一:工业4.0。推进工业4.0将实现中国制造向智能化升级。一方面,国家制定“中国制造2025”规划并上升为国家战略,采取财政贴息、加速折旧等措施,推动传统产业技术改造。另一方面,制定“互联网+”行动计划,推动移动互联网、云计算、大数据、物联网等与现代制造业结合,促进电子商务、工业互联网和互联网金融健康发展。坚定看好“云、网、端”层面将是持续3年的投资大机遇!我们认为最佳的投资标的是具备硬件优势、软件思维并有可能成为大数据入口的公司。重点关注:华昌达、伊之密。

投资主线二:军民融合。加快形成“全要素、多领域、高效益”的军民融合深度发展格局,是我军武器装备建设跨越式发展,实现军事强国战略的必由之路。一方面拓宽了军工企业掌握技术的转化途径,使军工企业的发展受益于国家国防投入而不受限于国家国防投入;另一个方面,民用产品的定价主要市场供需水平决定,掌握核心技术的企业有较大的利润空间,促进军工企业发展,减轻财政压力。坚定看好北斗产业链投资大机遇,2020年北斗行业市场规模将超2000亿元,年复合增长率达到50%,我们认为最佳的投资标的是新进入行业者。重点关注:日发精机、雷科防务。

投资主线三:并购成长。在诸多新兴制造领域,具备产业链一体化能力的公司将具备较强竞争力,关注南方泵业、巨星科技、汉钟精机(002158)、厦工股份。寻找以下新兴行业的整合效益:

1、高铁后市场:平台化公司将成为“王者”。预计“十三五”铁路规划总投资2.8万亿元,高铁累计里程已超1.6万公里、轨道和车辆保有量扩大、提速至350公里时速等多因素都为检测维护等业务发展都提供绝佳机遇。

2、智慧物流:跨境生鲜电商开始大量投入,互联网渠道与实业结合冷链物流行业进入爆发期,制冷设备企业加快布局节能环保领域。

3、民用无人机:需求广泛且经常性,打破军用无人机受制于军费开支形成的行业天花板,潜在市场规模巨大。其中,无人机植保应用率先突破,市场规模至少300亿元。 4、智能机器人:看好B2B各类服务机器人在2016年的崛起趋势,同时,伴随人工智能的进步,B2C类型智能服务机器人也将加快产业生态圈形成,未来这个领域有望诞生下一代BAT级别的企业。

风险提示:宏观经济下行。

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